A taxa de financiamento é um mecanismo especial aplicado no mercado de swap perpétuo. É usado principalmente para estreitar a diferença entre os preços do contrato perpétuo e os preços spot. As taxas de financiamento são pagamentos periódicos efetuados a operadores longos ou curtos, calculados com base na diferença entre os preços do contrato perpétuo e os preços spot.

 

Características das Taxas e Custos de Financiamento

1.     O custo de financiamento não é um custo cobrado pela plataforma de negociação, mas sim um pagamento feito entre negociadores de swap perpétuos.

2.     Taxas de financiamento vs. custos de financiamento: quando a taxa de financiamento é positiva, os negociantes que estão comprados em um contrato perpétuo (compradores) pagarão um custo de financiamento aos negociantes do lado oposto (vendedores); quando a taxa de financiamento é negativa, os negociantes que estão a descoberto em um contrato perpétuo pagarão um custo de financiamento aos negociantes comprados; quando a taxa de financiamento é zero, nenhum custo de financiamento precisa ser pago entre as duas partes.

3.     Cada bolsa tem seu próprio cronômetro para calcular os custos de financiamento que precisam ser pagos ou recebidos pelos negociantes. Se os negociantes não tiverem uma posição no momento do financiamento, eles não serão responsáveis pelo pagamento do financiamento em nenhuma direção.

Por exemplo, os pagamentos de financiamento ocorrem a cada 8 horas às 00:00 UTC, 08:00 UTC e 16:00 UTC para todos os contratos perpétuos de Futuros da AscendEX. Se os negociantes não tiverem uma posição nos três momentos de financiamento acima, eles não serão responsáveis pelo financiamento em nenhuma direção.

4.     As taxas de financiamento são calculadas automaticamente pela plataforma. UOs usuários podem verificar astaxas de financiamento em tempo real e históricas na AscendEX a qualquer momento.

 

Sobre o Mecanismo de Taxa de Financiamento

A formação do mecanismo de taxa de financiamento está associada às propriedades do mercado de swap perpétuo. A diferença mais significativa entre um contrato perpétuo e um contrato de futuros tradicional é que os futuros perpétuos não têm data de vencimento ou liquidação. Isso significa que os usuários podem manter posições perpetuamente, a menos que sejam liquidadas. No entanto, a data de vencimento ou entrega desempenha um papel vital na negociação de contratos de futuros tradicionais, ou seja, garantir que os preços do contrato correspondam ao valor do ativo subjacente. Com a aproximação da data de entrega, o mecanismo de liquidação forçará a convergência de preços entre o contrato de futuros e o ativo subjacente.

Como o mercado de swap perpétuo mantém o preço do contrato alinhado com o preço do ativo subjacente? É aqui que entram as taxas de financiamento. Resumindo, o mecanismo de taxas de financiamento para contratos de futuros perpétuos é semelhante ao mecanismo de liquidação aplicado ao mercado de contratos de futuros tradicional. Esses dois mecanismos são projetados para forçar os preços dos contratos a serem atrelados aos preços spot, garantindo uma diferença consistente de preços entre os mercados de futuros e spot, e evitar desvios extremos de preços causados por manipulações de preços de futuros. 

Usando o mecanismo de taxa de financiamento, as taxas de financiamento são a chave para manter o preço dos contratos consistente com o preço spot do ativo. Quando há um desvio de preço, as taxas de financiamento puxam forçosamente a diferença de preço de volta a um nível racional. Por exemplo, quando o preço de um contrato perpétuo é muito alto, a taxa de financiamento será positiva e os vendedores enfrentarão maiores riscos de negociação devido à alta diferença de preço. Como resultado, os compradores devem compensar os vendedores pagando as taxas de financiamento. Como uma enorme lacuna de preços levará a custos de negociação extras, compensa eliminar efetivamente o fenômeno de manipulação de preços de contratos, impondo a convergência de preços entre os mercados de futuros e spot.

 

Qual é o Impacto das Taxas de Financiamento Sobre os Negociantes?

As taxas de financiamento podem causar uma redução significativa nos custos de negociação e no potencial de ganhos dos negociantes de futuros. Quanto maior o tamanho da propriedade, mais taxas de financiamento os negociantes precisam pagar. Como os negociantes negociam futuros com alavancagem, se a alavancagem for muito alta, os negociantes que pagam as taxas de financiamento também sofrerão grandes perdas, apesar da baixa volatilidade do mercado. 

Por outro lado, quanto ao lado que recebe as taxas de financiamento, as taxas de financiamento também podem servir como uma fonte importante de receita, especialmente durante as oscilações do mercado. É possível que os negociantes obtenham lucros formulando estratégias de negociação correspondentes com base nas taxas de financiamento.

 

Cálculos da Taxa de Financiamento na AscendEX

1.     Os pagamentos de financiamento ocorrem a cada 8 horas às 00:00 UTC, 08:00 UTC e 16:00 UTC para todos os contratos de futuros perpétuos da AscendEX. Se os negociantes não tiverem uma posição nos três momentos de financiamento acima, eles não serão responsáveis pelos pagamentos de financiamento em nenhuma direção.

2.     Existem dois componentes nas taxas de financiamento: a taxa de juros e o prêmio. A taxa de financiamento = o preço do prêmio/índice

3.     As taxas de financiamento são atualizadas a cada 60 segundos (“Taxas de financiamento previstas”).

4.     Os limites superior e inferior da taxa de financiamento para contratos de futuros de BTC são 3% e -3%, respectivamente. Para os demais contratos de futuros, os limites são de 5% e -5%, respectivamente.

5.     As taxas de financiamento são liquidadas em USDT.

6.     Taxas de financiamento = taxas de financiamento * preço do índice * tamanho da participação

 

Você pode ver as Taxas de Financiamento e um cronômetro de contagem regressiva na interface dos Futuros da AscendEX:

A interface acima é a interface dos Futuros padrão da plataforma de desktop AscendEX. LeiaComo Verificar as Taxas de Financiamentopara ver os dados das taxas de financiamento na interface profissional de Futuros da plataforma de desktop da AscendEX ou no aplicativo.